咸鱼的自救攻略-第451部分
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Cynthia只得点头，这正是她所想的。
“那不就完啦！就算我相信您没安坏心，谁能保证所有人都是君子呢？谁能保证正好是君子被选出来当成投资者代表行使董事权力呢？初创公司第一创始人没精力跟董事纠缠，第二也比较脆弱经不起意料之外的打击，一个王曾秋的出现就可以祸祸掉一家公司，最终，损害的是你们全体投资人的利益啊！
没王曾秋的事，大华现在的市值最少乘以3吧？大华当初晚五年设置董事会怎么样？王曾秋就算有这个想法，他也没有机会，他一个普通股东频繁接触我公司骨干做什么？我直接把他清盘清出去！”
徐欣笑吟吟的看着撕逼中的两个人。楚垣夕说的完全都是歪理，但是因为他在之前已经营造了非常好的企业预期，所以在融资的时候是主动的。而风险投资，特别是投早期，并不是个讲理的地方，讲究的是拍脑袋拍的好，讲究的是主动和被动。
所以她知道Cynthia撕不动，因为她跟Cynthia早就认识，都在一个圈子里混了很多年，抬头不见低头见，多少有些了解，知道Cynthia大概可能也许并不明白这个道理。
徐欣记得Cynthia做PE比较多，投早期倒是也投，但就不是那么麻利了，要不然也不会接连错过拼多多和曲头条。这俩可是魔都名片，Cynthia作为魔都的投资人大佬错过了这哥俩，相当于举着猎枪在自家后花园里都打不到猎物，这说明思路和价值观肯定有问题。
而楚垣夕么，一看就是撕逼高手，看看这凶厉的表情就是撕过不知道多少次逼的人，这结果都不用问就显而易见了。
果然，Cynthia被楚垣夕的气势所震慑，一时间竟然张口结舌，手都哆嗦了几下之后才说：“你，你竟然要设置清盘条款！”
“当然了啊，是你要形成制度的。那既然是制度，总得保证公司不存在任何理论上被坑的可能吧？这还有什么疑问吗？否则你看看戴威有多惨？小黄的教训还不够引以为戒的吗？巴人娱乐的投资中没加清盘是因为也没有设置你要求的那些，否则的话咱那个协议肯定不是这样，这都是对等的，非常公平。”
“你先等下，你才做到A轮投资就开始设置清盘是不是早了点？技术上也不好解决啊。”徐欣突然插一嘴问。
楚垣夕立刻回答：“才做到A轮投资有人就开始要董事会席位了，那不是一样早么……总不能说对我有利的就是行规，对我不利的就是阴谋，对吧？”
所谓技术上不好解决，说的是清盘总得有个触发标准，不能创业者想清盘投资者就清盘。而且要有对价，不能说投资者投了多少钱就还多少钱，顶多加个利息。这样的协议谁都不会签，只能是在满足触发条件的时候拿出适当的钱才能把投资者打发走。
问题就出在“适当”上，多少算适当？写死一个具体的数额最简单，但是写低了投资者不干，写高了创业者不干，所以技术上比较容易让双方都接受的是按指标走的，比如估值或者财务指标，计算一个动态的价值。
但是A轮的初创公司仍然处在拍脑袋的阶段，只不过比天使轮拍的更细致一点，处于疯狂烧钱中才是常态，没有财务指标，财务指标通常是C轮的时候才会比较清晰。
那么写清盘条款的时候，压力就全都来到估值上了，不是不能写入清盘条款，但对创业者来说比较别扭。
问题是，对某些人来讲一点都不别扭。楚垣夕心说老夫最值得自豪的地方，就是有着极为充分的和投资人撕逼的经验呀！原世界中我可是练过的，Cynthia大婶就是个弟弟，咱除了没跟投资人动手打架之外其它所有形式门清！
“至于技术上的问题，总是可以解决的。”他目视徐欣说，“公司可以回购股票，您觉得这个可以不？”
徐欣略微点了点头，这又是一个技术问题，就是谁来出这个清盘的钱。清盘案例时有发生，但通常都是找到新的投资人来买单，所以才说压力都跑到估值上边。
第七百二十四章 徐欣的考题（求月票）
但还有一种方案是公司回购，这样就直接跨过了所有技术问题，只要有钱。不过回购一般都发生在成型的大公司，这样的公司才有实力回购，A轮之后就回购的，您以后还融资不？还烧钱不？
因此，即使以徐欣大佬半生投资的阅历也没见过。但是，据她所知巴人集团刚好可以……
徐欣是点头，Cynthia是疯狂的点头：“楚总，你对巴人集团现在的估值是多少？”
“270亿？”
“这么低？”Cynthia巨失望，“这样的话我们那笔投资现在才值18亿啊？”这也是A轮公司的一个问题，就是做B轮之前到底值多少钱的问题。
“停停，十八亿怎么可能！”楚垣夕赶紧打断她的意淫，“你对赌还要支付给我呢。你现在账面上那些股，有一多半马上就归我啦。”
下面顿时一阵哄笑，不过气氛反而缓和了不少，有好事的人笑着问：“为什么是270亿而不是整数啊？是为了显得细致么？”
“不是啊。A轮融后18亿，按270亿正好15倍，好算。我数学不太行，数目不整齐我算起来费劲。”
下面又是一片善意的笑声，楚垣夕看气氛终于被调节回到正常路径上，赶紧说：“行了行了，说一千道一万，最后所有问题还是要回到估值和融资额上边。
我是这么想的，整个A轮释放20％份额出去，其中Pre_A轮按照30亿的规模估值，暂时先释放1。5亿元吧，5％，咱也不做什么集合竞价了，太麻烦了没必要。然后认购的朋友，在A轮和可能存在的A＋轮里按Pre_A的份额享受优先权。就是说假定您这一轮把1。5亿的份额都拿走了，后面整个A轮的融资环节中您有5％的优先权，超出优先权的部分和其它人一样。”
李靖飞耐心的听完之后顶着大光脑袋叫：“你这太费劲了吧？要我说还Pre个什么劲啊，直接A轮不就得了吗？”
楚垣夕脸上顿时浮现出奇怪的神色：“是什么事情给了你错觉，认为A和A＋轮的估值还是30亿的啊？估值永远是个动态的事情，30亿只是A轮的底线啊。而去这一轮我也不打算超募的，最后肯定还是有个集合竞价的过程。”
李靖飞差点摔了个跟头，心说你现在说的估值全是拍脑袋好不好？你是对着空气估的值！合着我们投一堆空气还捡便宜了啊喂？
小康的融资跟巴人还真不一样，巴人当初做估值的时候李靖飞是觉得真便宜，因为那个时间点上巴人已经在自媒体领域里打出一片天，几个大号的数据和活跃度都是实打实的。因此尽管很多投资者觉得15亿实在太特么贵了，但李靖飞觉得自己算是懂行的，不贵！不但不贵而且怎么看都便宜，所以闭眼拍脑袋。
最终时间证明了这个判断的正确性。
但小康现在真是除了人才毛都没有，并没有做出任何实绩，连店面都才刚刚装修完，还处在通风晾房阶段，在李靖飞眼里跟巴人当时不可同日而语。支持归支持朋友归朋友，拍钱的时候不能考虑那么多交易以外的东西，要对自己的钱负责。也有人跟他说过你应该相信楚垣夕未来能做出实绩，所以现在就该拍钱，但是这不符合李靖飞见到兔子才撒鹰的交易信仰。
所以他悻悻的坐回去，决定再考虑考虑，主要是考虑Pre_A、A和A＋三轮的估值能差多少？投早期最重要的就是平衡一下风险和收益。
和他有类似想法的人并不在少数。不是不看好楚垣夕，而是需要认真考虑。要知道就这两年的行市，不是一句寒冬能说清楚的，现金为王的思维模式深入人心，手握现金能掌握主动，比早早把筹码扔出去要灵活的多。
但是如果房诗菱在这，可能会有不同的想法，因为这个情形似曾相识。实际上去年楚垣夕曾经对她说我给你开个后门，你现在按10亿估值投我一手，几个月后A轮正式融资的时候轻松爆赚50％。这其实就是Pre_A和A的区别，按楚垣夕的话说买到就是赚到，同属于A轮的两次融资差了50％。
如果当时房诗菱投了，就是Pre_A轮。
然而她，并没有钱。
楚垣夕也没有逼迫投资者们当场表态的意思，但是今天这个会议之后肯定就要进入正式的募集资金流程了，需要完成一系列的融资操作。不过因为楚垣夕喊了一口价而不是集合竞价，瞬间给袁苜增加了巨大的工作量，因为她要解决给谁释放多少的问题。
如果是集合竞价，因为价格是浮动的，谁喊价喊的高谁就能买到，不用考虑配额。但一口价的模式，如果申购者众多，而且都想多买，狼多肉少5％不够分的，她就会头秃。
不过这正是袁苜作为CFO应该解决的问题。
很快会议结束，袁敬陪着投资者们离去，袁苜引着徐欣来到小会议室。徐欣往里一看，楚垣夕稳坐钓鱼台，正跟里边涮茶杯呢。
徐欣进门，往楚垣夕面前一坐，打量一下四周：“你这是……埋伏了五百刀斧手，准备我不拍钱就摔杯为号？”
“嘶……似乎也是个不错的思路？”楚垣夕哈哈一笑，把茶杯摆在徐欣面前，水沏好，“其实是袁敬建议我给您讲一下小康真正的目标。”
“真正的目标？”徐欣刚拿起茶杯又放下，她还以为把她单独领来是为了商量点幕后交易什么的，毕竟她的咖位最大她自己也知道，把她搞定就能狐假虎威顺道搞定很多人，这种事在投资圈里可以说是永恒的经典戏码，过去有现在有，未来还会重复无穷多次。
“对，真正的目标。”袁敬送走贵宾之后匆匆赶来，进门之后坐在徐欣旁边。而袁苜坐在楚垣夕旁边作陪，两兄妹面对面排排坐，从身份上也是各为其主的架势，倒是让徐欣感觉挺诡异的。
只听袁敬说：“楚垣夕的初级目标是区块链和AI抢百度的生意，高级目标是新零售蚕食狗东阿里和724，然后，终极目标是用社交偷袭企鹅。”
“不是移动支付？”
袁苜一点头：“对的徐姐，不是移动支付。移动支付是可以明着说的，反正都想做，谁也做不成，不会引起警觉。”
徐欣不动声色：“社交也是可以明着说的，反正都想做，谁也做不成，不会引起警觉。”
“如果企鹅粑粑也这么想就好了。”楚垣夕悠然抿了一口茶，“刚才讲的实在太累了，又要隐瞒真实意图，又要讲出吸引力来，可把我脑细胞杀死不少。”
“咦？这么说你是觉得你能成？”徐欣产生一点兴趣，不是因为别的，就一件事，所有做社交的基本上都是大张旗鼓的宣传，为了给自己融资而造势，也为了给产品铺路，恨不能弄一个天下皆知，从来没有像楚垣夕这么藏着掖着的。
只有真正觉得自己会对龙爹形成威胁的，会引来龙爹扼杀的，自我感觉良好到极点的人才会把社交藏着掖着。
“是的，我给您看看这个。”楚垣夕说着拿出一份材料来，“这个材料只有他们俩还有刘璐看过，里面是我通过做便利店单车建立社交的途径，全世界知道小康要搞社交的，今天加上您，是五个人。”
“那我不能�
