投行之路-第272部分
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
“好好好……”曾志成站起了身子，躬身朝刘君又敬了一次。
两人碰杯痛饮时，在场所有人都笑得官方而礼貌，除了蒋一帆，他是真心希望大家都可以把刘君的话听进去，尤其是刘成楠和王潮。
上市是一件极其严肃的事，近两年这么多企业被撤销或被否，究竟是天灾还是人祸，值得各方深思。
红水科技的收入虽然呈现高速增长态势，但蒋一帆认为它的客户过于集中。
“对，确实集中了点，但哪家公司不是刚开始求几条大鱼，最后再慢慢开拓市场的？”回家的路上，黄元斌坐在蒋一帆的车里为红水科技辩解道。
“曾总今年已经有意识地扩展销售渠道了，你看客户名单里增加的健康管理中心，还有几个大城市的体检类机构和三甲医院，不都在进步么？”
蒋一帆闻言淡淡一句，“元斌，你不觉得这家公司再多观察个两三年，更好么？”
“等不了。”黄元斌不假思索，“一帆，你做投行这么多年，难道还没有感觉么？没有哪个公司是完全准备好才上市的，过几年说不定数据增长率达不到现在这么高速，更不好报，市场千变万化。”
蒋一帆听后只是一直看着前方没接话，黄元斌偷瞧着他的状态，欲言又止几次后，终于说出了口：“一帆我知道你担心什么，确实，我承认红水这三年第一大客户，那个安安大健康有限公司，给红水贡献的收入达到了80％，如果这个客户突然不合作了，跑路了，红水目前亮眼的业绩基本就垮了，我知道。”
黄元斌说到这里扯了扯安全带，让身体尽量凑近蒋一帆：“但这么大的客户，合作这几年都这么稳定，跑不了，你看它全国几百家加盟店，遍布三十多个城市，怎么跑？况且红水也不是一直依赖它，今年，曾总说就今年，可以将比例下将到70％，红水现在也在建立互联网医院和已经工作的需多公立医院进行推广，海外也开始打广告了，未来渠道会越来越宽。报的时候，我们就跟会里说目前公司在发展的初期，哪个公司在初期不是这样？这不代表公司不是好公司，更不代表它们的产品不是真的，你看我们去的那一家家医院，胶囊设备不都可以直观看到么？”
黄元斌说到这里，蒋一帆已经将车子停在了他家楼下的小区门口。
这是青阳的一个中低档小区，住户构成杂乱，格局有些拥挤，周边也没有什么好的公立学校。
黄元斌下车之前指了指窗外，同蒋一帆道：“你看，我也工作七年了，都不好意思告诉人家我干的是投行，我也想多做出一些项目，不至于像在明和那样饿肚子。”
说完后他下了车，才关上车门又好似想起了什么，让蒋一帆把车窗摇下，笑道：“我孩子4个月，男孩，有空可以过来看看他。”
第441章 惊人的相似
蒋一帆和黄元斌在车里谈论的，关于红水科技第一大客户，安安大健康有限公司，成功引起了姜瑜期的注意。
红水科技80％的销售收入均来自这家公司，可以说红水已经对该客户形成重大依赖，客户垮，红水的业绩也就跟着垮。
最近姜瑜期也收集了不少案例，红水科技让他第一个联想到的案例是一家制药公司，这家公司的名字与《还珠格格》还有点关系，叫“紫薇制药”。
紫薇制药是给其他药品厂商提供辅料的生产企业，属于创业板的绝对白马股，其净利润6年间直接从1个亿增至10个多亿，年复合增长率为54％。
当紫薇制药的市值达到200多亿时，突然陷入了虚构利润和虚构资产的舆论风暴中。
让广大投资者最为困惑的是，紫薇制药最赚钱的产品毛利率居然高达91％，这几乎等于有客户用近乎翻倍的价格购买了该产品。
而这些客户是谁，众人并不知道，因为该公司自2011年后便不再披露前五大客户的具体名称。
面对各方询问，紫薇制药数次以涉及商业机密为由拒绝向大众透露。
【注：若涉及国家机密或商业机密，上市公司有权向资本监管委员会申请在定期报告中豁免披露相关信息。】
通过实地走访，查询紫薇制药的进出口记录，以及接近紫薇制药的核心信源的访谈，新闻记者发现紫薇制药掩藏了一个惊人的秘密：其47％的产品都卖给了国外一家经销商，而该经销商天内又将买来的大部分产品卖回中国境内的一家公司。
这家中国境内公司，即是紫薇制药主要高毛利产品的最终买主，不仅注册地与紫薇制药一致，且置身于一个自建住宅房内。
该民宅的第一层，右边是日常起居的客厅、餐厅、厨房和卫生间，左边卧室大小面积的即是办公区域。
换言之，一个办公区只有卧室面积大小的公司，注册资本200万，就买走了创业板200亿市值的上市公司近一半的产品。
记者采访了这家公司的总经理，其尴尬的说只是帮外国公司做中国境内的代理，他也不知道这批货买来要运到哪里，只是跟记者透露跟他一样的代理人国内不只一家。
于是记者通过国外经销公司的官网和服务器，查询到其实际控制人是中国人，这个中国人是一名化学专家，但居然曾经在紫薇制药子公司中担任过技术负责人。
层层问题接踵而至。
紫薇制药子公司的技术负责人在国外开办的公司，为什么会成为第一大经销商？
作为紫薇制药海外地区的经销商，又为何要回到国内找代理？
进出口相似重量的高毛利产品运回国后，下一步究竟要运到哪里？
很显然，这就是投资银行常规核查的死角，即“非法律关系的利益相关方建立的一种关联关系”，这种关联关系仍可以成为财务造假的捆绑纽带。
看了这个案例后，姜瑜期才明白为何王暮雪建立的那个关联方核查模型，需要把公司及其子公司过去几年离职的人员都纳进去；他也终于立体地认识到：为何只要涉及经销体系，投资银行和监管层都很谨慎，尽可能穿透核查，一直穿到使用产品的终端客户。
紫薇制药的问题最终无法掩盖，因为它不能解释那批货囤在仓库用来干嘛，也无法解释高的离谱的毛利率为何国外公司还会买，买了又为何卖回至国内一间民宅囤着。
面对即将揭开的真相，谎言编造者总是异常沉默，就跟紫薇科技那总是无人接听的投资者关系电话一样。
反观红水科技，姜瑜期猜测这个愿意购买其80％以上胶囊胃镜的安安大健康有限公司，会不会也与红水科技有着不同寻常的关系呢？就是那种非法定关联方之外的关系。
其实若红水的胶囊胃镜是一个受大众欢迎、检测准确率比传统胃镜高，且价格合理的产品，姜瑜期倒也不觉得实力强的公司多买点会有什么问题，但关键就在于这种胶囊胃镜并不能达到畅销品的行列。
既然买来并不好卖，这个安安大健康有限公司还买这么多，目的是什么？难道仅仅是想让其在医院仓库里发霉么？
在从黄元斌家开回别墅的一路上，蒋一帆脑海中出现了好几次黄元斌提包回家的背影。
他家小区的房子外壁在路灯的光亮下，显得很旧。
从小区开出主路的那条街还有不少路边摊贩，所有小店都灯火通明，孩子吵闹的身影好似永远比大人多。
青阳这样的拥挤地方很“市井”，却很不适合金融人士出入，但这就是投资银行工作七年的黄元斌住的地方。
黄元斌说：“一帆你想想，这个项目收8000万，咱们公司只要3成，我们还剩7成，7成就是5600万，整个核查所有成本我即使满打满算，也不会超过600万，这意味着咱们这个团队的奖金包至少5000万，1000万分下面兄弟，你我签字的一人2000万，直接一套超大学区房带装修了，多好啊！少奋斗多少年？！”
随着蒋一帆眼前的街道越来越宽，车外的气氛越来越清冷，他才开启了车里的轻音乐。
其实金权集团并不是一直那么卑劣的，或者说，对于这个世界上98％的人，都不需要用到像对蒋一帆这样的威胁手段，只需要用钱就好了。
蒋一帆能想象黄元斌签这个红水科技，甚至不需要王潮多说一句话，因为只要不被查，就是2000万收入，即使被查了，按照现行法律，大不了吊销保荐代表人资格，外加罚款30万。
2000万减去30万，那也剩1970万，住在那样环境的黄元斌会干么？
蒋一帆断定他依然会干。
投行保代被吊销执照后就真的没有后路了么？
当然不是。
只不过不能继续干投行签项目罢了，投行辞职后还是一大堆基金、投资公司可以去，毕竟被吊销资格的保代变成投资界大佬的例子也不是没有。
爱钱似乎在这种极端情况下也成了好事，至少爱钱的人，身边的人永远安全。
第442章 如果我变坏
舒缓的巴洛克音乐从三楼的书房传来，蒋一帆站在走廊上停住了。
门没关，王暮雪的侧脸在灯光下很柔和，她目不转睛地看着手里捧着的书，时而眉心微蹙，时而伏案疾书，十分认真。
她此时正穿着当时蒋一帆去经城站找她时的那件杏色长裙，同样的主角，不同的背景，在蒋一帆的眼里都被拍照式的定格了，只不过过去那张照片不属于他，现在的属于了。
王暮雪翻页时不经意抬眼休息眼睛，目光正好撞到了门外定定看着她的蒋一帆。
她眼前一亮，站起身开心一句：“你回来了！”说完直接蹦跶到蒋一帆面前，给了他一个暖暖的拥抱。
蒋一帆手一松，包和外套直接落在了地上。
“嗯。”他抱着王暮雪轻轻应着。
“又喝酒了？”闻到蒋一帆身上的酒气王暮雪突然有些不悦，“不会又去拉项目吧？我说了，你拉的项目我一个都不要。”
“不是，金权的年中晚会，喝了一点。”蒋一帆闭上眼睛，低头吻了吻王暮雪白皙的脖颈，轻声说道：“至于项目，拉了也不给你。”
王暮雪闻言扑哧一声笑了，抬起头非常满意地看着蒋一帆好一阵子没说话，而后想起了什么才道，“对了一帆哥，我发现这些书里几乎都有你的笔记，你怎么会有时间看这么多书？”
“大多都是大学的时候看的。”蒋一帆道。
王暮雪有些吃惊，“你从学校扛回来的？”
“呃……快递寄回来的。”蒋一帆有些不好意思。
“我数了数，都一千多本了，一帆哥你大学不都在搞竞赛么？何况还要上课写作业……”
“我五点就起来了。”蒋一帆神色很平静，“我们华清的图书馆是早上六点开门，如果六点前不能到那里排队，一天就没有座位，我有些室友四点多就起来了，早餐都是昨天晚上饭堂打包的馒头，放一个晚上会变得又冷又硬，有时候我都咬不动。”
看着王暮雪眨巴眨巴的大眼睛，蒋一帆笑了，“我也就为了占座，其实真正有精神的时候还是早上九点之后，所以六点到九点这三个小时我就看看书。”
听到蒋一帆的回答，王暮雪突然想起了以前老师对她说的一句话，“混一天和努力一天，看不出任何的差别，三天看不到任何变化，七天也看不到任何距离。但是一个月后，会看到话题不同；三个月后，会看到气场不同；半年后，会看到距离不同；1至3年后，会看到人生道路不同。”
王暮雪的青春确实没有一天在混日子，在美国读书时，每次踏进商学院的大门，都跟上了战场一样：考不完的期中考，开不完�
